【盛·趣谈】令人沦陷的庞氏骗局

1、低风险、高回报的反投资规律

众所周知，风险与回报成正比乃投资铁律，“庞氏骗局”往往反其道而行之。骗子们往往以较高的回报率吸引不明真相的投资者，而从不强调投资的风险因素。如庞兹许诺的投资在45天之内都可以获得50%的回报；戴夫•罗斯是世界上最有名的连环信的始作俑者，在信中许诺，用小投资赚大钱，在60天内就能赚到4万英镑。骗子们总是力图设计出远高于市场平均回报的投资路径，而绝不揭示或强调投资的风险因素。

2、拆东墙、补西墙的资金腾挪回补特征

由于 根本无法实现承诺的投资回报，因此对于老客户的投资回报，只能依靠新客户的加入或其他融资安排来实现。这对“庞氏骗局”的资金流提出了相当高的要求。因此，骗子们总是力图扩大客户的范围，拓宽吸收资金的规模，以获得资金腾挪回补的足够空间。

3、投资信息不公开不透明

骗子们竭力渲染投资的神秘性，对投资诀窍秘而不宣，努力塑造自己的“天才”或“专家”形象。实际上， 由于缺乏真实投资和生产的支持，骗子们根本没有可供仔细推敲的“生财之道”，所以尽量保持投资的神秘性，宣扬投资的不可复制性是其避免外界质疑的有效招术之一。当年《波士顿环球时报》的记者曾经撰文揭露庞兹的骗局，却被庞兹以“不懂金融投资”为由加以批驳。

4、投资的反周期性特征

“庞氏骗局”的投资项目似乎永远不受投资周期的影响，无论是与生产相关的实业投资，还是与市场行情相关的金融投资，投资项目似乎总是稳赚不赔。万亩大造林计划仿佛从不受气候、环境、地理因素的影响，著名的骗过阿拉伯王子、英国的皇室成员、著名金融机构的麦道夫的庞氏骗局——华尔街的对冲基金，在二十年中数次金融危机中独善其身， 这些投资项目总是呈现出违反投资周期的反规律特征。

5、投资者结构的金字塔特征

为了支付先加入投资者的高额回报，“庞氏骗局”必须不断地发展下线，通过利诱、劝说、亲情、人脉等方式吸引越来越多的投资者参与，从而形成“金字塔”式的投资者结构。塔尖的少数知情者通过榨取塔底和塔中的大量参与者而谋利。即便是高深莫测的纳斯达克前董事会主席麦道夫也免不了拉拢下线的俗套，大量利用朋友、家人和生意伙伴发展“下线”，有的人因成功“引资”而获取佣金，“下线”又发展新“下线”， 滚雪球式的壮大为“金字塔”结构。

庞氏骗局的防范

一、树立成本概念

购物时，如果看到超低价的产品时，人们难免会犹豫，担心自己购买到假冒伪劣产品，因为正品的成本可能也没有那么低。其实，金融产品也遵循同样的道理，假设某个产品承诺的收益率为12%，给销售人员的佣金2%，包装店面的花销1%，广告费3%～4%，还有老板的私人挥霍1%，则理财资金至少要赚20%以上才能达到基本的收支平衡。而要找到年化收益率20%以上的低风险资产，几乎是没有可能的。

二、学习相应的金融知识

所有的庞氏骗局都存在大量的反规律性，只要投资者细心的去分别，骗子们就没有可乘之机。

二、建立风险防范意识

投资者必须意识到没有投资是零风险的。即使是被人们称为股神的人都不可能做到不受外界的因素影响稳赚不赔的买卖。

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