银行理财规模两周增万亿元业内看好下半年冲击万亿元关口

本报记者彭妍

7月份以来，银行理财产品存量规模持续增长。根据普益标准最新披露数据，截至7月12日，7月份以来银行理财规模累计增加1.28万亿元。

中央财经大学证券期货研究所研究员杨海平对《证券日报》记者表示，7月份银行理财规模增长受到多方面因素影响。首先是跨季效应，即6月末理财资金回表，跨季之后惯性反弹。其次是由于银行存款利率持续走低，较高利息的存款产品更为稀缺，可能有一部分存款转换为理财投资。展望下半年，银行理财规模将保持稳中略升的态势。

数据显示，上周（7月8日至7月12日）各类理财产品规模基本维持增长态势。具体而言，固收 类产品规模增长最多，其中不可投股票固收 、可投股票固收 类产品规模分别较前一周增长440亿元、211亿元，至8万亿元、8.4万亿元；其次是纯固收类产品，规模较前一周增长143亿元，至4.3万亿元；现金管理类产品规模较前一周增长129亿元，规模增至8万亿元。权益及偏股混合型产品规模较前一周微降1亿元，至833亿元。

分产品运作模式看，短端理财产品为上周扩容的主力，其中，最小持有期型产品规模较前一周增长591亿元，至6.6万亿元；其次为日开型产品，规模较前一周增长308亿元，至11万亿元。上周长端产品规模变动较为分化，其中，定开型产品规模较前一周增长229亿元，至5.3万亿元；而封闭型产品规模较前一周下降110亿元，至5.6万亿元。

中国银行研究院研究员杜阳在接受《证券日报》记者采访时表示，7月份以来银行理财规模回升受到多方面因素影响。一是宏观经济运行稳步向好奠定理财行业发展基础。二是部分存款资金转移至理财市场。今年以来，监管部门对手工补息、智能通知存款等加强治理力度，帮助银行压降负债端成本，保证净息差水平位于合理区间，居民存款利率下行趋势较为明显。银行理财作为稳健型投资产品，更受投资者青睐，成为居民存款搬家的重要替代。三是季初理财规模上涨存在一定季节效应。

对于今年下半年银行理财规模变化的趋势，中信证券首席经济学家明明在接受《证券日报》记者采访时表示，银行净息差一季度末已经下滑至1.54%，综合银行负债与净息差压力考量，今年三季度，市场很可能再度迎来存款利率的新一轮调整，理财性价比会更加凸显，预计2024年下半年理财规模将集中冲量，或能冲击31万亿元的关口。

杜阳认为，未来理财产品规模有望继续保持增长态势，原因有以下几点：一是随着我国经济逐步复苏，银行理财规模两周增万亿元业内看好下半年冲击万亿元关口市场对经济增长的预期改善，投资者风险偏好有所上升，将推动理财产品规模增长；二是货币政策将继续保持适度宽松，市场流动性较好，有利于理财产品规模的扩大；三是金融创新不断涌现，理财产品种类丰富，满足投资者多元化需求，进一步推动其规模增长。